⚠️ 免責事項: 本レポートは情報提供のみを目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
現在のレート: 157円80〜90銭付近（NY終値ベース） センチメント: やや円安圧力（スコア: +2）
🎯 相場の最大テーマ
中東戦争（イラン情勢）に伴う原油急騰 vs 米雇用統計の予想外の悪化 ― "スタグフレーション"リスクの台頭
🔴 円安圧力ニュース（5件）
1. 原油価格が90ドル突破、ホルムズ海峡ほぼ閉塞【HIGH】
WTI原油が2023年10月以来初の90ドル台に到達し、週間上昇率は約35%と過去20年で最大規模 Bloomberg。ホルムズ海峡の商業輸送がほぼ停止しており、カタールのエネルギー大臣はタンカーが海峡を通過できなければ湾岸輸出国は数日以内に生産を停止すると発言 TRADING ECONOMICS。エネルギー純輸入国である日本にとって、貿易収支の悪化→円売り圧力の増大に直結する。
2. トランプ大統領「イランに無条件降伏以外なし」発言で戦争長期化懸念【HIGH】
トランプ大統領がイランとの交渉について無条件降伏以外の合意はないと表明 Minkabu FX。この発言を受けて原油価格が高騰し、一時ドル買いに転じた Yahoo!ファイナンス。中東情勢の長期化・泥沼化が意識され、「有事のドル買い」が根強く入りやすい地合いが続いている。
3. 米平均時給が予想上振れ、インフレ粘着性を示唆【MEDIUM】
2月の平均時給は前月比+0.4%、前年比+3.8%と、いずれも市場予想（+0.3%、+3.7%）を上回った Kabutan。雇用者数は減ったが賃金が下がらない「悪いインフレ」のシグナルとなっており、FRBの利下げ時期がさらに後ずれする可能性がある。日米金利差の維持→ドル円の下支え要因。
4. FOMC議事要旨で「利上げの可能性」に言及あり【MEDIUM】
1月FOMC議事要旨では数名の参加者が「物価上昇率が目標を上回り続ける場合には政策金利の引き上げが適切になるかもしれない」と利上げの可能性に触れていた Sonybank。FRBのタカ派姿勢がインフレ再燃懸念と組み合わさり、米金利高止まり→ドル高のシナリオを補強。
5. ISM製造業の仕入れ価格が急騰（70.5）【LOW】
2月のISM製造業景況指数は52.4と2カ月連続で50超を維持し、仕入れ価格は70.5と2022年6月以来の高水準に達した Gaitame。原油高と関税の影響でコスト上昇が加速しており、米国のインフレ長期化を後押しする材料。
🔵 円高圧力ニュース（4件）
1. 米2月NFPが▲9.2万人の衝撃、予想外のマイナス【HIGH】
2月の非農業部門雇用者数は-9.2万人と、市場予想の+5.5万人を大幅に下回る結果 Kabutan。失業率も4.4%に上昇し、労働市場の健全性に対する疑念が強まった Bloomberg。医療関係者のストライキの影響を含むとはいえ、景気後退懸念からFRBの利下げ期待が復活し、米金利低下→ドル売り材料。
2. 日銀4月利上げ観測が根強い（63%織り込み）【HIGH】
植田日銀総裁は追加利上げ姿勢を変えておらず、3月は見送りだが4月は有力視されている。短期金融市場では63%程度の確率で織り込まれている Minkabu FX。1月会合では高田審議委員が1.0%への利上げを提案するなど、ハト派一色ではない Jiji。日銀の利上げが現実化すれば日米金利差縮小→円高要因。
3. 米株続落・スタグフレーション懸念の台頭【MEDIUM】
6日の米株式相場は続落。弱い雇用統計と原油高によるインフレ警戒が重なった Bloomberg。景気後退と物価高が同時進行するスタグフレーション観測が高まっている Nikkei。リスクオフ局面では円買いが入りやすく、ドル円の上値を重くする要因。
4. 158円台は為替介入警戒水準【MEDIUM】
158円台から159円台半ばにかけては1月23日に日米協調のレートチェックが行われたとされる水準であり、為替介入への警戒感から上昇ペースが鈍化しやすい Gaitame。実際にドル円は158円台に入ると戻り売りが出ており、上値抵抗として機能している Minkabu FX。
📐 注目レベル
| レート | |
|---|---|
| レジスタンス（上値目処） | 158.00〜158.30円（介入警戒・BB+2σ） |
| サポート（下値目処） | 157.00〜157.40円（雇用統計後安値・実需買い帯） |
⚡ 流れが変わる条件（Game Changer）
- イラン情勢の急変（停戦交渉開始 or さらなるエスカレーション）→ 原油とドルに直撃、ドル円は2-3円規模の急変動も
- 日銀3月会合（3/19）でのサプライズ利上げ or タカ派シグナル→ 円高急進で155円台もあり得る
- 米CPI・PCEが原油高を反映して大幅上振れ→ 利下げ完全消滅でドル高再加速、159円台突入の可能性
🐔 ちきトレのひとこと
「いやぁ、雇用統計マイナスでドーンと下がったと思ったら、トランプ砲で即Vリカバリーって…チキンの心臓には刺激が強すぎるコケ🐔💦 158円は天井固いけど、原油が止まらん限り下も堅い。こういう往復ビンタ相場はスキャるにも利確チキチキ10pipsで十分。損切りだけはキッチリ置いて、生き残り最優先でいくコケ！」
参考：外為どっとコム、Bloomberg、日経、株探、みんかぶ、ロイター、フィスコ 等